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近日，里昂发布研报称，维持中国飞鹤“跑赢大盘”评级。飞鹤1月份股价反弹约17%大幅超过恒生指数，里昂认为主要由于投资者对特殊时期放开后新出生人口反弹前景看好。在里昂看来，作为婴儿配方奶粉行业的领导者，飞鹤拥有坚实的市场和技术，以及长期在行业中脱颖而出的坚定决心，婴配粉的中期复苏为飞鹤带来扩张机会。里昂预测，中国婴配粉市场在2022—2025年的货值年复合增长率为6%，产量年复合增长率为4%。